Po téměř dvou letech zpomalování přichází výraznější signál, že se luxusní průmysl začíná vracet k růstu. Největší světová luxusní skupina LVMH zveřejnila své finanční výsledky za první polovinu roku 2026, které ukazují zrychlení ve druhém čtvrtletí i návrat růstu v módní divizi. Přestože společnost stále čelí geopolitickým nejistotám i opatrnějším spotřebitelům, výsledky naznačují, že nejhorší období by mohlo být za ní.

Za prvních šest měsíců roku dosáhly tržby skupiny LVMH 38,6 miliardy euro. Organický růst činil dvě procenta, přičemž druhé čtvrtletí bylo výrazně silnější než první. Zatímco v období od ledna do března vzrostly tržby o jedno procento, ve druhém kvartálu tempo zrychlilo na procenta tři. Právě tento vývoj analytici označují za první skutečně pozitivní signál po několika slabších čtvrtletích.

Móda je zpět! Nejvíce se však dařilo šperkům

Klíčovým momentem je návrat k růstu divize Fashion & Leather Goods, která představuje největší část byznysu LVMH. Segment zahrnující značky Louis Vuitton, Dior, Loewe, Fendi, Celine nebo Loro Piana vykázal jednoprocentní organický růst. Po sedmi po sobě jdoucích čtvrtletích poklesu jde o důležitý obrat.

^{Zdroj: LVMH}

Nejsilnějším segmentem celé skupiny byly hodinky a šperky, jejichž organické tržby vzrostly o 11 %. Dařilo se především značkám Tiffany & Co., Bulgari, TAG Heuer a Chaumet. Tiffany pokračuje v expanzi svých ikonických kolekcí i modernizaci butiků, zatímco Bvlgari těží z rostoucí poptávky po vysokém šperkařství a exkluzivních hodinkách.

Stabilní růst vykázaly také parfémy a kosmetika. Silnou poptávku zaznamenaly vůně Dior Sauvage a J’adore, stejně jako produkty Guerlain nebo Fenty Beauty. Divize vín a destilátů se po náročnějším období vrátila k růstu díky vyšším prodejům šampaňského Dom Pérignon a Veuve Clicquot.

Amerika versus Evropa. Geopolitická situace posiluje západ

Z výsledků je jasné, že hlavním motorem luxusního průmyslu jsou v současnosti Spojené státy. Tržby LVMH v USA vzrostly o šest procent, především díky pokračující silné poptávce po módě, špercích a hodinkách. Analytici tento vývoj spojují s rostoucím bohatstvím amerických domácností, které v posledních letech výrazně posílily technologické společnosti a boom kolem umělé inteligence. Američtí zákazníci dnes představují nejvýznamnější skupinu klientů pro většinu světových luxusních značek.

^{Zdroj: LVMH}

Naopak Evropa čelila komplikovanějším podmínkám. Konflikt v Izraeli a Íránu negativně ovlivnil turistický ruch i nákupní chování zákazníků z Blízkého východu, kteří tradičně tvoří významnou část klientely evropských luxusních butiků. Finanční ředitelka LVMH Cécile Cabanis uvedla, že geopolitická situace připravila módní divizi přibližně o jeden procentní bod růstu. Evropské tržby tak ve druhém čtvrtletí spíše stagnovaly, přestože se podařilo zastavit propad z úvodu roku.

I přes dobré výsledky není vše jen pozitivní. Akcie LVMH od začátku roku ztratily téměř třetinu své hodnoty. Investoři se mohou dívat po konkurenci, jako je Kering, Hermès nebo Richemont. Pololetní výsledky tak ukazují, že luxusní průmysl stojí na rozcestí. Zatímco geopolitické napětí a měnové výkyvy nadále představují významná rizika, silná americká poptávka a postupné oživení módního segmentu dávají naději, že se po dlouhém období stagnace začíná situace obracet ve prospěch největších světových módních domů.

_{Zdroje: LVMH, WWD, Bussines of Fashion}